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彭文生:下半年经济有望出现无通胀苏醒

2020-06-16| 发布者: 江苏便民网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 中金公司首席经济学家、研究部卖力人彭文生15日公布研报指出,在疫情不出现大面积反弹的基准假设下,下半年...

  中金公司首席经济学家、研究部卖力人彭文生15日公布研报指出,在疫情不出现大面积反弹的基准假设下,下半年全球经济渐进苏醒,中国快于西欧。预计GDP将出现大幅反弹,通胀将维持在低位。有别于以往的经济周期,这将是一次无通胀的苏醒。在此阶段,需要警惕信贷扩张对房地产的刺激作用,同时发起存眷央行的准财政功效。

遂宁期货开户  彭文生表示,在疫情不出现大面积反弹的基准假设下,下半年全球经济渐进苏醒,中国快于西欧。预计GDP增速将从一季度的同比-6.8%上升至四序度的6%四周。同时由于本年的低基数缘故原由,来岁将进一步上升,而本轮大幅反弹对应的将是维持低位的通胀。下半年,我们对经济正向增长有信心,而且有别于以往的经济周期,这将是一次无通胀的经济苏醒。

遂宁期货开户  “背后的缘故原由是供应苏醒快于需求,而典型的经济周期上行一般由需求引领。疫情的打击与随后的苏醒均与断绝带来的物理限定有关。断绝放松,复工复产增长供应,但在疫情没有消散之前,民众仍存审慎生理,抑制可选消费需求。同时,疫情期间累积的债务负担促使小我私人和企业积极复工复产增长收入,并控制消费和投资以修复资产欠债表。”彭文生表示。

  他进一步分析称,供应苏醒快于需求导致储备过剩,带来自然利率下行压力。政策应对有两类,一是钱币放松,引导市场利率下行并趋向经济供求平衡要求的自然利率,另一是财政扩张直接增长需求,其效果是提升自然利率。中国应对疫情的财政扩张大部门在下半年落地,对未来几个月的市场利率有支持作用,但是否足够抵消经济自主的储备过剩有待观察。

  彭文生表示,从应对疫情的结果看,财政政策在美国发挥了更大作用,钱币信贷在中国的作用更大。美国有利率零下限,制止负利率要求财政发力,但纵然利率下行另有空间,中国仍需器重过分依赖信贷的副作用。

  他提示称,平衡短期(经济周期)和中期(金融周期),在经济苏醒阶段尤其需要警惕信贷扩张对房地产的刺激作用。信贷大幅扩张可能延长金融周期调解的时间,促进中长期经济可连续增长需要财政发挥更大作用。



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